国内接着剤業界の上場企業4社の第1四半期決算報告によると、接着剤製品の粗利益率は比較的高く、自動車、建設、電子機器、食品包装などの下流分野での需要は着実に伸びています。 化学産業の全体的な収益性の低下の文脈では、ポリウレタン接着剤産業の利益見通しはより良いです。

基礎化学品業界は全般的に低迷しており、付加価値の高い接着剤製品の収益性は抜群です。2012年以降、ほとんどの基礎化学品の需要が減少し、価格が下落しています。業界全体の粗利益率は14.5％です。純利益率はわずか2.5％で、どちらも前年比で減少しています。化学業界の全体的な収益性が低い場合、A株市場に上場している接着剤会社4社は良好な収益の勢いを維持しました。統計によると、2012年の4つの接着剤会社Huitian Rubber Industry、Silicon Treasure Technology、Gaomeng New Materials、Kangda New Materialsの平均粗利益率は33.6％で、化学部門の平均レベルより19パーセントポイント高かった。純利益率は14.3％で、化学部門の平均よりも約12パーセントポイント高くなっています。

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接着剤の粗利益率が高い理由は次のとおりです。（1）コスト削減。接着剤は化学工業チェーンの下流にあり、上流の原材料の供給は十分であるため、接着剤会社へのコスト圧力が少なくなります。 （2）需要の伸び。接着剤の下流用途は幅広く、高速鉄道や風力などへの投資が鈍化し、接着剤の需要は減少しているものの、建設、自動車、食品包装などは接着剤の需要を継続的に伸ばしています。接着剤業界全体の需要は引き続き勢いを増しています。 （3）下流の企業は接着剤の価格に敏感ではありません。接着剤は補助材として一般的に使用されているため、投与量が少なく、川下企業は製品品質への関心が高く、製品価格への影響が少ないため、製品品質の良い企業は売上総利益率を高く維持することができます。

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原材料価格は低水準で推移する可能性が高く、新製品の発売は継続され、接着剤製品は高い粗利益水準を維持します

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接着剤製造工程での原材料費は約85％を占めるため、原材料価格の変動は企業に大きな影響を与えます。 2012年には、アジピン酸や107接着剤などの接着剤の主要原材料の価格が下落したため、生産企業のコスト圧力が軽減され、全体的なマクロ経済の低迷の下で比較的高い粗利益率が維持されました。現在、上流のポリオールの供給は十分であり、有機ケイ素モノマーの新しい生産能力は比較的大きいため、接着剤業界は2013年も原材料価格が低い状況に直面すると予想されます。接着剤会社は新製品を開発し続けており、多くの会社は新製品を発売することによって製品処方を更新し、より高い価格を維持し続けています。

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下流の需要市場は差別化されており、自動車や建設の分野での需要の急成長については楽観的です。 2012年の私の国の接着剤生産量は約500万トンで、前年比で約4％の成長率でした。全体として、業界の集中度はまだ比較的低く、業界には約800社があり、年収が1億元を超える企業は150社未満です。自動車、建設、電子機器などの川下産業は接着剤の需要について楽観的であるため、2013年の全国的な接着剤生産は10％の成長率を維持すると予想しています。